Après plus d'un an de négociations, Iveco appartient désormais officiellement à Tata. Après avoir racheté Jaguar Land Rover, le groupe industriel indien s'est ainsi approprié un autre pan du patrimoine industriel européen. Cette opération devrait permettre à Iveco d'accélérer sa transition vers des transports zéro émission.
Une cible de rachat. C'est ainsi qu'Iveco était perçue depuis des années dans le secteur européen des poids lourds, où Daimler Truck, le groupe Volvo et Traton dominent le marché.
Les Italiens, qui ne se sont séparés de CNH Industrial pour devenir une entreprise indépendante qu’en 2022, figuraient parmi les plus petits acteurs du secteur. Or, face aux défis actuels liés à la décarbonisation du transport routier, ce n’est pas le meilleur point de départ.
Salut, salut Agnelli
Par l'intermédiaire de sa filiale néerlandaise TML CV Holdings, Tata Motors détient désormais 89,42 % du capital social d'Iveco et est propriétaire de la société italienne. Cet investissement est évalué à environ 3,43 milliards d'euros.
Le chemin vers cette OPA n'a pas été sans embûches. Tata a lancé une offre initiale de 14,10 € par action à l'été 2025, mais a été contraint de la relever à 14,40 € par action en octobre, la procédure d'autorisation ayant pris plus de temps que prévu.
Ce changement de propriétaire marque également le départ de la famille Agnelli. Par l’intermédiaire de sa holding, Exor, la famille détenait 27,1 % des actions, mais elle cède désormais sa participation. Peu à peu, la dynastie industrielle turinoise se désengage de l’Italie.
La fin d'une époque
Ce que Tata a racheté, c'est une version allégée d'Iveco. Sa division défense a été cédée en début d'année au groupe italien Leonardo, ce qui permet de maintenir l'activité de construction de véhicules blindés fermement entre des mains italiennes.
Le groupe indien, qui fabrique ses propres camions et véhicules utilitaires, assure la continuité de son cœur de métier : les fourgons Daily, les poids lourds, les bus et le constructeur de moteurs FPT Industrial.
Sur le papier, cette alliance semble impressionnante. À eux deux, ces constructeurs produisent plus de 540 000 véhicules par an, répartis entre l'Europe (50 %), l'Inde (35 %) et les Amériques (15 %).
Le président de Tata, Natarajan Chandrasekaran, qualifie cet accord de “ prochaine étape logique ”, destinée à permettre au groupe d'être compétitif à l'échelle mondiale à partir de deux marchés stratégiques. L'Asie et l'Afrique ont été identifiées comme des régions clés de croissance.
Regroupement des réseaux de fournisseurs
Les deux partenaires tiennent tout particulièrement à mettre l'accent sur l'électrification. Ils ont l'intention de mettre en commun leurs réseaux de fournisseurs et leurs capacités de production afin de commercialiser plus rapidement et à moindre coût des véhicules utilitaires zéro émission, FPT Industrial jouant à cet égard un rôle clé.
On ne peut guère parler de luxe superflu. Les camions électriques tels que l’Iveco S-eWay nécessitent des investissements que les petits constructeurs ont de plus en plus de mal à financer par leurs propres moyens. Parallèlement, les objectifs européens en matière d’émissions de CO₂ pour les poids lourds laissent peu de marge de manœuvre.
On y est déjà allé
La question de savoir si l'association entre les importants capitaux indiens et le savoir-faire d'Iveco portera ses fruits reste ouverte. Mais Tata a déjà fait ses preuves.
En 2008, elle a racheté Jaguar Land Rover (JLR) à Ford, une opération qui a d’abord suscité du scepticisme, mais qui a finalement débouché sur un véritable partenariat anglo-indien. Même s’il a fallu beaucoup de temps pour que tous les éléments se mettent en place, JLR a renoué avec la rentabilité en l’espace de quelques années seulement — un redressement remarquable.
Jusqu'à présent, cependant, Tata n'était pratiquement pas présent sur le marché européen des véhicules utilitaires : aucune usine et une part de marché quasi nulle. Iveco, qui réalise 74 % de son chiffre d'affaires en Europe, comble d'un seul coup cette lacune.
