De Antwerpse maritieme groep CMB.TECH neemt Golden Ocean over, de Noorse rederij voor droge bulk. De overname, geen traditionele overname in contanten maar een fusie via een aandelenruil, werd gisteren goedgekeurd door de aandeelhouders van Golden Ocean tijdens een buitengewone algemene vergadering in Hamilton, de hoofdstad van Bermuda.
Door de fusie wordt CMB.TECH een van de grootste beursgenoteerde maritieme groepen ter wereld, zowel wat betreft het aantal schepen, de capaciteit als de groene transitie-inspanningen.
Vloot van meer dan 250 schepen
Als gevolg van de fusie beschikt Compagnie Maritime Belge (CMB), het vroegere Euronav, nu over een vloot van meer dan 250 schepen, waaronder 115 droge bulkcarriers.
Vóór de fusie had CMB.TECH een vloot van meer dan 160 schepen, bestaande uit tankers, droge bulkschepen, containerschepen, chemicaliëntankers, offshore windschepen en werkschepen. De vloot van Golden Ocean bestond uit 89 droge bulkcarriers. Samen hebben alle schepen een geschatte waarde van $11 miljard.
De gecombineerde marktwaarde van het nieuwe bedrijf is gestructureerd via de in Bermuda gevestigde dochteronderneming CMB.TECH Bermuda Ltd. en bedraagt €3,2 miljard.
Waterstofmotoren en schepen op ammoniak
Golden Ocean vervoert momenteel voornamelijk ijzererts, maar ook kolen, graan en staal. CMB.TECH voorspelt dat deze markten de komende jaren zullen blijven groeien. Bovendien zijn de meeste bulkcarriers op zee behoorlijk oud, waardoor dit een gunstig moment is voor het in Antwerpen gevestigde bedrijf om te investeren.
Hoewel CMB.TECH zeer actief is op de markt van fossiele brandstoffen, is het bedrijf vastbesloten om in de toekomst waterstof- en ammoniakbrandstoffen te gebruiken. Deze decarbonisatie van de scheepvaart, ondersteund door O&O in waterstofmotoren en door ammoniak aangedreven schepen, evenals een offshore windmolenpark van $1,2 miljard, is een van de stokpaardjes van CMB. TECH CEO Alexander Saverys.
CMB.TECH ontwikkelt bijvoorbeeld technologieën voor schepen die werken op waterstof voor kleinere toepassingen en op ammoniak voor grotere schepen. Het schip Yara Eyde zal bijvoorbeeld 's werelds eerste containerschip zijn dat op schone ammoniak vaart.
Het is een ijsklasseschip van 1400 TEU dat in China wordt gebouwd en waarvan de oplevering medio 2026 wordt verwacht. Het beleid van CMB.TECH omvat niet alleen het gebruik van deze schone brandstoffen, maar ook de productie en distributie ervan.
Verwachte winstgroei van 25%
De fusie is gericht op het realiseren van ongeveer $200 miljoen aan jaarlijkse kostenbesparingen tegen 2027, voornamelijk door schaalvoordelen bij inkoop, geïntegreerd vlootgebruik en gedeelde infrastructuur en onderhoudssystemen. Dit zal naar verwachting resulteren in een winstgroei van 25% en EBITDA-marges van meer dan 15% voor 2027, waarmee de sectorgemiddelden worden overtroffen.
Maar nog niet alles staat vast wat betreft de fusie. Sommige aandeelhouders van Golden Ocean zijn het niet eens met de fusie, die bestaat uit een aandelenruil, en hebben juridische stappen ondernomen. Ze voelen zich onderbetaald en willen dat de waarde van hun aandelen onafhankelijk wordt vastgesteld.
Daarnaast is er een grote banklening, met name een termijnlening van $1.250 miljoen en een doorlopende kredietfaciliteit van $750 miljoen, die beide zijn aangegaan met een bankensyndicaat en die nog moeten worden goedgekeurd.
Golden Ocean zal hoe dan ook van de aandelenbeurzen van Oslo en Nasdaq verdwijnen. Voor elk aandeel Golden Ocean ontvangt u 0,95 aandelen CMB.TECH. Zo komen er in één klap 96 miljoen nieuwe aandelen op de markt. CMB.TECH kan in de toekomst genoteerd worden aan de beurzen van Brussel, New York en Oslo.
Voorbeeldige speler
Ter verduidelijking: MSC (Mediterranean Shipping Company), MOL (Mitsui O.S.K. Lines) en NYK (Nippon Yusen) zijn ongeëvenaarde wereldleiders in termen van vlootomvang, elk met bijna 900+ schepen. Andere grote spelers, zoals Maersk (715) en CMA CGM (658), volgen op afstand. De meeste van deze grote maritieme spelers zijn echter gespecialiseerd in containervervoer.
CMB.TECH, met Golden Ocean aan boord, behoort niet tot die elite in termen van totaal aantal schepen, maar hun kracht ligt meer in strategische diversificatie dan in puur volume per schip. En bovenal maakt hun initiatief om niet alleen de schepen maar ook de brandstofketen te verduurzamen hen een voorbeeldspeler in de transitie naar duurzame scheepvaart.
