Porsche SE, de holding die onder controle staat van de families Porsche en Piëch, boekte in de eerste helft van 2026 een verlies van 2,2 miljard euro als gevolg van enorme afschrijvingen op haar belangen in Volkswagen en sportwagenfabrikant Porsche.
Het in Stuttgart gevestigde bedrijf had in dezelfde periode vorig jaar een winst van 300 miljoen euro geboekt. Porsche SE boekte een bijzondere waardevermindering van 3 miljard euro op zijn belang in Volkswagen en een verdere afschrijving van 200 miljoen euro op zijn belang in Porsche AG.
Porsche SE is grotendeels afhankelijk van de dividenden die Volkswagen en Porsche uitkeren. Deze dividenden staan onder zware druk. De holding probeert dit te compenseren door minder afhankelijk te worden van de auto-industrie.
Porsche SE is begonnen met het financieren van investeringen in de defensie-industrie en heeft een belang verworven in de Duitse raketstart-up Isar Aerospace en de dronefabrikant Quantum Systems.
De auto-industrie is aan het veranderen
Zowel Volkswagen, de grootste autofabrikant van Europa, als Porsche AG, de andere belangrijke investering van de holding, hebben te kampen met moeilijke marktomstandigheden en de ingrijpende transformatie van de auto-industrie.
Hans Dieter Pötsch, CEO van Porsche SE, riep op tot snelle beslissingen over Het bezuinigingsprogramma van Volkswagen, waarbij hij waarschuwde dat de in Wolfsburg gevestigde autofabrikant zich op een “historisch kruispunt” bevindt.”
“In het belang van het bedrijf en zijn duurzame concurrentievermogen moet iedereen nu zijn steentje bijdragen en verantwoordelijkheid nemen”, aldus Pötsch. “Hoe langer beslissingen worden uitgesteld, hoe groter de problemen zullen worden.”
Johannes Lattwein, financieel directeur van Porsche SE, verklaarde dat de holding, als meerderheidsaandeelhouder van Volkswagen, het bestuur van de autofabrikant en diens voorstellen steunde.
Het doel was om het concurrentievermogen te herstellen, zei hij, en hij voegde eraan toe dat geen enkele optie uitgesloten mocht worden om dat te bereiken. Anders liep Volkswagen het risico definitief achterop te raken bij zijn internationale concurrenten.
De nettoschuld van Porsche SE is eind juni licht gedaald tot 5 miljard euro. Het bedrijf handhaaft zijn prognose voor het hele jaar wat betreft de gecorrigeerde groepswinst van tussen de 1,5 miljard en 3,5 miljard euro. Ook blijft het bedrijf uitgaan van een nettoschuld van tussen de 4,7 miljard en 5,2 miljard euro aan het einde van het jaar.
Warme herfst
Het staat vast dat Volkswagen een druk najaar tegemoet gaat. Als meerderheidsaandeelhouder met stemrecht heeft Porsche SE uiteraard groot belang bij een onderneming die weer enorme winsten boekt.
Aan de andere kant zijn er de ongeveer 650.000 werknemers van de Volkswagen-groep, die iets anders voor ogen hebben: hun baan en hun inkomen behouden.
Aangezien werknemers in Duitsland rechtstreeks vertegenwoordigd zijn in de bestuursstructuur van een onderneming en de deelstaat Saksen bovendien een belangrijke minderheidsaandeelhouder van Volkswagen is, zullen de onderhandelingen over ingrijpende herstructureringen niet eenvoudig verlopen.
Ondertussen richt Volkswagen, het belangrijkste merk binnen de Volkswagen-groep, zich niet alleen op de herstructurering van zijn activiteiten in Europa, maar ook op de ontwikkeling van een nieuw industrieel netwerk wereldwijd, waarin VW China een belangrijke rol speelt.
In een apart artikel gaan we in op wat er mogelijk vanuit China naar Europa (en de rest van de wereld) komt, niet van een Chinese fabrikant, maar van een Europese fabrikant die de ontwikkeling en productie van auto’s in China versnelt.
