Au deuxième trimestre 2025, le groupe Volkswagen a enregistré un bénéfice de 2,3 milliards d'euros, soit une baisse de 36,3% par rapport à avril-juin 2024. Cela a obligé le groupe à revoir ses prévisions, et le premier constructeur automobile européen prévoit désormais une marge bénéficiaire comprise entre 4 et 5% au lieu des 5,5-6,5% prévus précédemment.

Le chiffre d'affaires pour 2025 devrait être identique à celui de 2024, alors qu'une augmentation de 5% était prévue précédemment. Par rapport à l'effondrement des bénéfices, le chiffre d'affaires du deuxième trimestre a légèrement diminué de 3% pour atteindre 80,81 milliards d'euros, ce qui indique que les ventes à l'échelle mondiale se sont bien comportées (+1,2%).

1,3 milliard d'euros d'impôts supplémentaires

La baisse de nos résultats d'exploitation est principalement due à la forte augmentation des droits d'importation aux États-Unis, explique VW, “cela nous a coûté environ 1,3 milliard d'euros”. Washington a augmenté les droits d'importation en avril, les faisant passer de 2,5% à 27,5%, un coup dur pour les constructeurs automobiles allemands, dont les États-Unis sont le troisième marché en importance.

L'année dernière, le groupe VW a partiellement compensé ses pertes sur le marché chinois, qui représentait un tiers de ses ventes mondiales, par des ventes aux États-Unis. Cette année, malheureusement, les ventes du deuxième trimestre aux États-Unis ont chuté de 16,2%.

Le groupe VW craignait également que les droits de douane américains ne soient portés à 30%, mais la Commission a décidé de ne pas les appliquer. accord récent entre von der Leyen et Trump promet qu'il ne s'agira que de 15%. Il ne fait aucun doute que Wolfsburg a poussé un grand soupir de soulagement hier soir.

Autres soucis

Le groupe VW a également été obligé de mettre de l'argent de côté pour restructurer Audi, Volkswagen et Cariad, sa société de logiciels. Les objectifs en matière d'émissions de CO2 et les amendes correspondantes ont également influencé les résultats. Enfin, la croissance des ventes de voitures électriques (+37,5%) a également eu un impact sur les marges bénéficiaires, car les VE sont toujours moins rentables que les voitures à moteur à combustion interne.

Selon Volkswagen, le bénéfice opérationnel aurait tourné autour de 5,6% sans les droits de douane de Trump et les coûts de restructuration. Vendredi dernier, Oliver Blume, PDG du groupe VW, a suggéré que Volkswagen devait conclure son propre accord avec le gouvernement américain, en plus de ce qui a été conclu avec l'UE. Il propose de réduire les droits de douane d'un dollar pour chaque dollar que VW investit directement aux États-Unis.

Recherche d'investissements

Par ailleurs, Volkswagen envisagerait une “augmentation de capital importante” pour son unité ADMT/Moia, qui gère le programme robotaxi, en faisant éventuellement appel à des investisseurs extérieurs. Le constructeur automobile recherche également des partenaires pour d'autres domaines d'activité, mais pas encore pour ses divisions "batteries" ou "voitures".

Les considérations vont au-delà d'ADMT et de la marque Moia, même si le projet de robotaxi est considéré comme l'entreprise la plus porteuse d'avenir actuellement à la recherche de partenaires. Le magazine allemand Manager Magazin écrit littéralement que le plus grand constructeur automobile européen a “commencé la grande braderie”.

VW recherche également des acheteurs ou des copropriétaires pour d'autres unités commerciales, telles que la filiale de Porsche MHP (société de conseil en informatique) et le fournisseur de services d'ingénierie IAV, entre autres.

La direction de VW a délibérément exclu deux domaines de ses réflexions sur les augmentations de capital avec des investisseurs externes ou des partenaires stratégiques : les marques automobiles et les activités du groupe dans le domaine des batteries. Des rumeurs répétées indiquent que VW pourrait faire appel à des tiers pour la filiale PowerCo, basée à Salzgitter et spécialisée dans les cellules de batteries, afin de partager les coûts d'investissement élevés.

Toutefois, pour l'instant du moins, ce n'est pas le cas. L'équipe dirigeante de VW souhaite apparemment attendre que la production soit fiable. À ce moment-là, ils pourront prouver à leurs partenaires potentiels qu'ils maîtrisent la technologie et que PowerCo est un investissement intéressant, plutôt qu'un pari sur la production de batteries qui ne donne pas les résultats escomptés, comme on l'a vu dans le cas de Northvolt.

La direction du groupe a l'intention d'utiliser le produit des ventes partielles en cours de préparation pour couvrir certains de ses investissements stratégiques, car des milliards seront nécessaires pour développer la conduite autonome, la technologie des batteries et les véhicules, qu'ils soient électriques ou à moteur à combustion interne.

Si ces investissements futurs ne peuvent être reportés, les ventes et les bénéfices de marques autrefois très rentables, telles qu'Audi et Porsche, qui généraient régulièrement des excédents de plusieurs milliards de dollars, s'érodent.

Batteries à semi-conducteurs

Parallèlement, PowerCo, filiale de VW spécialisée dans les batteries, et QuantumScape, développeur américain de batteries à l'état solide, étendent leur coopération stratégique et leur accord de licence. Les partenaires visent à accélérer le développement de la ligne pilote pour la batterie QSE-5, PowerCo prévoyant d'investir jusqu'à $ 131 millions supplémentaires dans le partenariat.

Fondée en 2010, QuantumScape est reconnue comme pionnière de la technologie des batteries à l'état solide. Sa technologie lithium-métal à l'état solide promet une densité énergétique plus élevée, des temps de charge plus rapides, une sécurité accrue et un potentiel de production de masse à moindre coût par rapport aux batteries lithium-ion conventionnelles.