Fisker au bord de l'insolvabilité ?

L'insolvabilité de Fisker devient de plus en plus probable. Comme l'a annoncé le constructeur californien de voitures électriques Fisker lors de sa cotation en bourse, les négociations avec un grand constructeur automobile en vue d'un investissement ont échoué. Par mesure de précaution, les actions ont déjà été suspendues.

Récemment, Fisker a annoncé l'annulation des négociations avec un constructeur automobile anonyme en vue d'un partenariat stratégique. Le partenaire potentiel serait Nissan. La raison de la rupture des négociations n'est pas connue.

La fin des négociations a incité l'entreprise à "rechercher des options stratégiques, y compris des réorganisations judiciaires ou extrajudiciaires et des transactions sur le marché des capitaux".

Suspension de la négociation

Suite à l'échec de l'investissement, la Bourse de New York a suspendu les transactions sur les actions Fisker et prévoit de retirer le constructeur de voitures électriques de la cote en raison de la valeur "anormalement basse" de ses actions. Les actions Fisker avaient clôturé à un prix de 0,13 dollar vendredi et s'échangeaient à 0,09 dollar lundi avant la suspension.

Comme l'écrit Reuters, en cas de retrait de la cote, Fisker doit proposer de racheter ses obligations convertibles non garanties à 2,50 % échéant en 2026. Un cas de défaut sera déclenché pour ses obligations convertibles garanties de premier rang arrivant à échéance en 2025. Sans financement externe, qui devrait provenir notamment du partenaire de l'industrie automobile, il est très peu probable que Fisker soit en mesure de financer ce rachat.

La société déclare également : "Nous ne disposons pas actuellement de réserves de trésorerie ou de sources de financement suffisantes pour honorer tous les montants dus au titre des billets 2026 ou 2025 et, par conséquent, de tels événements pourraient avoir un effet négatif important sur nos activités, nos résultats d'exploitation et notre situation financière".

La situation financière est extrêmement tendue

On sait depuis des semaines que la situation financière de Fisker est extrêmement tendue. Non seulement Fisker est loin d'avoir atteint ses objectifs de livraison initiaux pour 2023, mais elle a également remis en question son propre avenir lors de la présentation de ses chiffres financiers au début du mois de mars.

Cette déclaration est obligatoire pour les sociétés américaines cotées en bourse si les ressources actuelles sont insuffisantes pour couvrir les opérations des douze prochains mois. Après cet avertissement aux investisseurs, les entreprises ont souvent encore le temps de trouver des investisseurs et de redresser la situation.

Toutefois, dans le cas de Fisker, cette éventualité est devenue moins probable. Le partenariat potentiel avec un grand constructeur automobile, qui comprendrait également un investissement, a été mentionné dans la présentation du bilan.

Au milieu du mois, on a appris que Fisker se préparait également à une éventuelle insolvabilité avec l'aide d'avocats. Le signal d'alarme le plus fort a été donné quelques jours plus tard, lorsque la production de l'Ocean a été arrêtée à l'usine Magna de Graz.

Officiellement, l'arrêt de la production pendant six semaines était destiné à "équilibrer les stocks". Toutefois, compte tenu de la situation financière connue, on craignait déjà à l'époque que Fisker n'ait pas assez d'argent pour poursuivre la fabrication en sous-traitance.

Pas un seul exemplaire de l'Ocean n'a été construit en janvier. Si la production du seul modèle et du seul moteur de vente est interrompue, cela souligne la gravité de la situation.

Le marché boursier américain s'attend désormais fermement à une faillite de Fisker, mais il n'y a que des spéculations sur le calendrier. "Je ne peux pas dire si c'est la semaine prochaine ou l'année prochaine, mais c'est inévitable", a déclaré à Reuters Thomas Hayes, président du fonds spéculatif Great Hill Capital.

Une tâche difficile

Fisker Inc. a été fondée en 2016 et est entrée en bourse par le biais d'une fusion SPAC, avec une valorisation de 2,9 milliards de dollars. Il s'agit de la deuxième entreprise automobile fondée par Henrik Fisker. La première entreprise, Fisker Automotive, a développé une berline à prolongateur d'autonomie appelée Karma.

Cependant, l'entreprise n'a pas survécu à la crise financière de 2008 et a été déclarée insolvable en 2013, malgré des millions de prêts accordés par le gouvernement américain et une vente à des investisseurs.

Il n'est pas facile de créer une nouvelle entreprise automobile dans un monde déjà surchargé. L'un des principaux problèmes est l'énorme quantité d'argent nécessaire avant d'obtenir des revenus. De nombreuses jeunes entreprises du secteur de la mobilité électrique brûlent actuellement d'importantes sommes d'argent pour tenter de survivre.

Un autre problème est que le marché des voitures électriques est également surpeuplé. Outre les constructeurs automobiles classiques qui ont les poches bien plus pleines que Fisker, un nombre étouffant de start-ups électriques chinoises, souvent soutenues par les autorités chinoises, inondent le marché des VE, qui connaît également un ralentissement temporaire. Ce dernier a d'ailleurs sérieusement tempéré l'enthousiasme initial des grands bailleurs de fonds pour l'électrification.

De grands rêves

Le célèbre designer automobile danois avait de grands rêves. Outre sa première voiture sous la nouvelle société, le SUV Ocean, que le sous-traitant Magna produit en Autriche, Fisker voulait construire une voiture beaucoup plus petite et moins chère, l'innovante Pear, avec l'aide du géant chinois Foxconn aux États-Unis.

Le Pear est un petit véhicule électrique très innovant que Fisker voulait vendre à moins de 30 000 dollars/Fisker

D'autres projets comprenaient le développement d'une super berline électrique (appelée Ronin) en Angleterre et d'un pick-up électrique. C'est ce dernier projet qui a suscité l'intérêt de Nissan pour la recherche d'un successeur électrique à sa Navarra, ce qui a conduit à des négociations entre les deux entreprises qui ont apparemment échoué très récemment.

Lors de notre long entretien avec Henrik Fisker il y a un an, le flamboyant Danois était encore très enthousiaste quant à l'avenir de son entreprise. Il est dommage qu'un designer aussi compétent soit à nouveau confronté à l'insolvabilité.

Peut-être aurait-il dû rester chez Tesla à l'époque, car Fisker a dessiné les premières esquisses et propositions de ce qui allait devenir la Model S, point de départ de Tesla. Mais un esprit indépendant et ouvertement confiant comme Fisker n'aurait pas fait long feu aux côtés d'Elon Musk.

Un Henrik Fisker confiant aux côtés de la première Ocean livrée dans son pays d'origine, le Danemark /Fisker

 

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