Stellantis enregistre des charges importantes d'environ 22,2 milliards d'euros, en grande partie liées à ses activités dans le domaine des véhicules électriques. Selon la nouvelle stratégie définie par le PDG Antonio Filosa, l'entreprise vise à devenir un ‘phare de la liberté de choix’ en proposant davantage de véhicules à combustion interne et hybrides.

Antonio Filosa, directeur général de Stellantis, travaille depuis le début de l'année. sa nomination en juin 2025 de réduire les objectifs ambitieux en matière de véhicules électriques fixés par son prédécesseur, Carlos Tavares. Dans le cadre de cet effort, il a annulé les projets de produits que l'entreprise jugeait incapables d'atteindre des volumes rentables.

Il s'agit notamment de la version électrique à batterie de la camionnette Ram 1500, prévue précédemment. Selon Stellantis, la demande des clients et l'évolution de la réglementation américaine ne plaident pas en faveur de ces véhicules. Cela est probablement dû à des facteurs tels que l'expiration du crédit d'impôt de $7 500 à la fin du mois de septembre et les règles d'émissions assouplies pour les moteurs à combustion interne introduites par l'administration Trump.

Nouveau plan stratégique en mai

En conséquence, Stellantis réoriente son modèle d'entreprise et prévoit d'annoncer un nouveau plan stratégique en mai. Il est d'ores et déjà clair que l'entreprise se concentrera exclusivement sur la demande des clients en matière de mobilité électrique. Par ailleurs, Stellantis cède sa participation dans la coentreprise de batteries NextStar Energy avec LG Energy Solution.

Par ailleurs, le groupe, qui comprend 14 marques telles que Chrysler, Citroën, Dodge, Fiat, Opel, Peugeot et RAM, a pour objectif de devenir un ‘phare de la liberté de choix’, en particulier pour ‘les clients dont le mode de vie et les exigences professionnelles font de la gamme croissante de véhicules hybrides et à moteur à combustion interne avancé de la société la solution qui leur convient’, a déclaré M. Stellantis.

22,2 milliards d'euros de dépréciations

Les charges annoncées aujourd'hui reflètent en grande partie le coût de la surestimation du rythme de la transition énergétique qui nous a éloignés des besoins, des moyens et des désirs réels de nombreux acheteurs de voitures“, a déclaré Antonio Filosa, PDG de Stellantis. ’Elles reflètent également l'impact d'une mauvaise exécution opérationnelle antérieure, dont les effets sont progressivement traités par notre nouvelle équipe.”

Le total de 22,2 milliards d'euros comprend 14,7 milliards d'euros pour le réalignement des plans de produits afin de refléter les préférences des clients et les nouvelles réglementations américaines en matière d'émissions. Cela est principalement dû à la réduction significative des attentes concernant les produits pour véhicules électriques à batterie. Ces 14,7 milliards d'euros comprennent des dépréciations de 2,9 milliards d'euros sur des produits annulés et de 6,0 milliards d'euros sur des plates-formes, principalement en raison de la forte réduction des volumes et des attentes en matière de rentabilité.

En outre, il comprend des sorties de fonds prévues d'environ 5,8 milliards d'euros au cours des quatre prochaines années, concernant à la fois des produits annulés et d'autres produits BEV en cours dont les volumes de vente devraient désormais être nettement inférieurs aux prévisions antérieures.

Un montant supplémentaire de 2,1 milliards d'euros est associé à la restructuration de la chaîne d'approvisionnement des véhicules électriques. Ce montant comprend des sorties de fonds d'environ 0,7 milliard d'euros prévues au cours des quatre prochaines années, liées à des mesures de rationalisation des capacités de production de batteries.

Les 5,4 milliards d'euros restants proviennent d'autres changements dans les activités de l'entreprise. Ce montant comprend 4,1 milliards d'euros dus à une estimation révisée des provisions pour garanties contractuelles, ainsi que d'autres dépenses totalisant 1,3 milliard d'euros. Ces dernières sont principalement liées aux coûts de restructuration associés aux réductions d'emplois annoncées précédemment dans l'ensemble de l'Europe.

S'inspirer de la concurrence

L'annonce des dépréciations a provoqué une onde de choc sur le marché boursier : L'action Stellantis a chuté de 25%, alors qu'elle était déjà sous pression. Depuis le début de l'année 2025, l'action a perdu 50% de sa valeur et 70% depuis son plus haut niveau en mars 2024. Le groupe est actuellement valorisé à 17,5 milliards d'euros en bourse.

La réaction très négative des investisseurs est également due au fait que Stellantis s'attend désormais à une perte comprise entre 19 et 21 milliards d'euros au second semestre 2025. En outre, Stellantis a annoncé qu'elle ne verserait pas de dividende pour 2025.

Avec son réalignement et ses importantes dépréciations dans le secteur des véhicules électriques, Stellantis suit l'exemple de Ford et de General Motors. En décembre, Ford a annoncé des dépréciations d'un montant total de $19,5 milliards, principalement en raison de la réorientation de ses activités dans le domaine des véhicules électriques.

Dans le même temps, General Motors a annoncé une réduction de valeur de 1,4 milliard de tonnes en janvier, moins de trois mois après avoir passé une réduction de valeur de 1,6 milliard de tonnes en octobre. Cette dépréciation est principalement due à l'affaiblissement des attentes en matière de demande de véhicules électriques à la suite de la suppression progressive des mesures d'incitation en faveur des véhicules électriques aux États-Unis.

Prophétie auto-réalisatrice

À l'instar des PDG des grandes entreprises technologiques, les dirigeants des trois principaux constructeurs automobiles d'Amérique du Nord se sont récemment rassemblés autour du bureau présidentiel de M. Trump, comme des chiens de salon, pour dire oui et amen aux caprices du président.

Il est clair que la chute soudaine de l'ancien grand patron de Stellantis, Carlos Tavares, a eu une influence dévastatrice sur l'entreprise. Le conseil d'administration de Stellantis a clairement choisi de suivre une voie totalement différente. Dans le mouvement, l'influence de ce que l'on pourrait considérer comme ‘la branche française’ de l'entreprise a complètement disparu.

Avec la nomination de Filosa et les changements de gestion qu'il a déjà mis en œuvre depuis son arrivée, Stellantis est devenue une entreprise italo-américaine encore plus dépendante du marché nord-américain. Ce marché est revenu à son ancienne forme, grâce à Trump, et les constructeurs automobiles américains se bousculaient pour se conformer le plus possible au nouveau patron de la Maison Blanche.

Heureusement, ils ont eu la décence d'éviter (pour l'instant) d'apparaître avec un T-shirt Trump/Vance MAGA, comme l'a fait le patron du plus grand constructeur automobile du monde, Akio Toyoda, sur son propre circuit de Suzuka, au Japon.

Entre-temps, avec sa nouvelle politique, Stellantis crée sa propre prophétie. Afin de réduire les dommages que Tavares a également causés à l'entreprise dans le passé, la nouvelle direction a complètement changé ses objectifs. La nouvelle direction est clairement orientée vers les États-Unis, laissant la branche européenne livrée à elle-même.

Récemment, Filosa a annoncé un plan d'investissement de $13 milliards d'euros pour les quatre prochaines années aux États-Unis, mais les plans pour l'Europe doivent encore être finalisés. Pour justifier cette coûteuse hésitation, Filosa s'adresse à la Commission européenne, lui demandant plus de clarté, tout en omettant que les constructeurs automobiles ont exercé une telle pression sur la Commission qu'ils ont édulcoré leur projet initialement très clair sur l'avenir de la mobilité et du transport en Europe. Nous sommes impatients de voir ce qui va suivre.