Air France-KLM peut clôturer l'exercice 2025 en beauté : l'an dernier, le groupe a enregistré un bénéfice net historique de 1,75 milliard d'euros, une performance remarquable après les années d'horreur de la pandémie de grippe aviaire.

Le redressement du groupe est principalement dû à une réorientation stratégique vers des clients plus haut de gamme et à un effet d'aubaine inattendu, comme la baisse des prix du pétrole.

Se concentrer sur les voyageurs à haut rendement

Air France, KLM et Transavia, qui desservent principalement le segment inférieur, ont transporté 102,8 millions de passagers l'année dernière, soit une augmentation de 5% par rapport à 2024. Ce chiffre reste inférieur au volume de passagers transportés en 2019, qui s'élevait à 104,2 millions de personnes.

Mais au lieu de se contenter de lutter pour les billets les moins chers à la Ryanair, Air France-KLM s'est fortement concentrée ces dernières années sur l'attraction des voyageurs dits “à haut rendement”, et cet effort a porté ses fruits.

Les recettes générées par les nouveaux sièges de la classe affaires et de la classe économique supérieure ont connu une augmentation à deux chiffres. Les recettes par passager sont également beaucoup plus élevées - les voyageurs paient leur siège beaucoup plus cher, en particulier avec la “marque de luxe” d'Air France. En revanche, les coûts supplémentaires pour la compagnie aérienne, tels qu'une nourriture légèrement meilleure et plus d'espace, sont restés relativement limités.

Air France fait mieux que KLM

Le groupe aéronautique franco-néerlandais a réalisé un chiffre d'affaires record de 33 milliards d'euros, en hausse de 4,9%, et le bénéfice d'exploitation a augmenté pour la première fois pour atteindre un peu plus de 2 milliards d'euros, soit 403 millions de plus qu'un an plus tôt. Les bénéfices provenant des suppléments payés par les passagers pour leurs bagages ou le choix de leur siège ont fortement augmenté : +23%, soit 2,1 milliards d'euros.

Mais le groupe a également bénéficié d'un effet d'aubaine inattendu, comme la baisse des prix du pétrole. La facture de carburant a baissé de 394 millions d'euros. Le kérosène représentant entre un quart et un tiers des coûts totaux d'une compagnie aérienne, une forte baisse affecte immédiatement le résultat net.

Ce chiffre a été multiplié par cinq par rapport à 2024, pour atteindre 1,75 milliard d'euros - le précédent record de bénéfices datait de 2023, avec 934 millions d'euros. Et si le groupe affiche des chiffres records, la différence entre les deux branches est frappante.

Air France a réalisé une performance exceptionnelle avec une marge de 6,7%, tandis que KLM, qui se concentre sur l'efficacité et la force du réseau, est restée à la traîne avec une marge de seulement 3,2%.

Cette marge plus faible est due à des redevances aéroportuaires nettement plus élevées à Schiphol et à des restrictions opérationnelles, telles que les fermetures nocturnes et les normes de bruit.

Transavia, quant à elle, a subi une perte d'exploitation de 52 millions d'euros. La compagnie aérienne à bas prix a transporté beaucoup plus de passagers en 2025, mais a dû faire face à une concurrence accrue sur les liaisons vers les destinations de vacances européennes, ce qui a exercé une pression sur le prix des billets.

Toujours en proie à l'endettement

Benjamin Smith, PDG de la compagnie, s'est donc réjoui hier lors de la présentation des chiffres à Paris. “D'une manière générale, la stratégie de montée en gamme fonctionne plutôt bien”, a déclaré M. Smith, qui a également assuré que ni Air France ni KLM n'avaient l'intention de réduire leurs dessertes vers les États-Unis, malgré les tensions géopolitiques.

Néanmoins, le groupe reste paralysé par ses dettes, qui s'élèvent à 8,5 milliards d'euros à la fin de 2025, soit une augmentation d'un milliard d'euros en un an. 4 milliards d'euros à la fin de 2025, soit une augmentation d'un milliard d'euros en un an, mais à portée de ses objectifs.

Pas de paiement de dividende

Pour 2026, Air France-KLM prévoit une augmentation de capacité de 3 à 5%, soit une augmentation de moins de 2% par unité, et des “ investissements nets d'environ 3 milliards d'euros ”, notamment pour le renouvellement de la flotte.

En revanche, elle a prévenu que les perturbations des horaires de vol dues aux tempêtes de neige à Paris et à Amsterdam en janvier réduiraient le bénéfice d'exploitation du premier trimestre de 90 millions d'euros.

Et malgré des bénéfices sans précédent, Air France-KLM ne prévoit pas de verser cette année des dividendes à ses actionnaires, qui en sont privés depuis 2008. M. Smith a déclaré qu'Air France-KLM serait en meilleure position pour effectuer de tels paiements une fois qu'elle aurait atteint son objectif de 8% en 2028.